Taux d’intérêt de la Fed : prévision de baisse pour décembre 2025 ?

Alors que l’économie mondiale continue de montrer des signes de volatilité, les regards se tournent vers la Réserve fédérale américaine et ses décisions à venir. Les analystes financiers s’attendent à une possible baisse des taux d’intérêt en décembre 2025, une mesure qui pourrait stimuler la croissance économique et alléger le fardeau des emprunteurs.

Cette anticipation survient après plusieurs mois de données économiques mitigées et une inflation qui semble enfin se stabiliser. Une réduction des taux pourrait offrir un coup de pouce bien nécessaire à l’économie américaine, en favorisant l’accès au crédit et en encourageant les investissements. Les marchés financiers surveillent de près les prochains communiqués de la Fed.

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Contexte économique et politique monétaire actuelle de la Fed

La Réserve fédérale américaine, sous la présidence de Jerome Powell, ajuste ses taux d’intérêt en réponse aux fluctuations économiques et surveille de près les indicateurs comme l’inflation, la croissance économique et le marché du travail. Depuis 2024, plusieurs réductions de taux ont été effectuées pour soutenir une économie en proie à des incertitudes.

• En septembre 2024, la Fed a réduit ses taux d’un demi-point de pourcentage.
• En novembre et décembre 2024, les taux ont été abaissés de 25 points chacun.

Ces ajustements ont ramené le taux des Fed Funds entre 4,25 % et 4,50 %, marquant un changement significatif par rapport à la position de taux d’intérêt ‘plus élevés pendant plus longtemps’ maintenue pendant la majeure partie de l’année 2024. La Fed a prévu un assouplissement d’environ un point de pourcentage pour 2024 et un point supplémentaire pour 2025.

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Prévisions économiques

Les projections de la Fed montrent une croissance du PIB de 2,5 % en 2024 et de 2,1 % en 2025. Les prévisions d’inflation « core » ont été relevées à 2,8 % pour 2024 et 2,5 % pour 2025. Concernant le marché du travail, la Fed anticipe un taux de chômage de 4,2 % en 2024 et de 4,3 % en 2025. L’objectif des Fed Funds est fixé à 4,4 % pour la fin de 2024 et à 3,9 % pour la fin de 2025.

Les décisions de la Fed, prises en réponse à une inflation qui semble se stabiliser, visent à soutenir une croissance économique durable tout en maintenant la stabilité du marché du travail. Les responsables de la Fed, sous la direction de Jerome Powell, continuent de surveiller ces indicateurs clés pour ajuster la politique monétaire en conséquence.

Facteurs influençant une possible baisse des taux en décembre 2025

La prévision d’une baisse des taux d’intérêt par la Fed en décembre 2025 repose sur plusieurs éléments clés. La situation économique, marquée par une inflation maîtrisée et une croissance modérée, offre un terrain propice à un assouplissement monétaire. Les projections montrent une inflation « core » de 2,5 % pour 2025, en ligne avec les objectifs de la Fed. La croissance du PIB, prévue à 2,1 %, reflète une économie stable mais sans surchauffe.

Influence politique et économique

L’influence de l’administration Trump ne peut être ignorée. La politique commerciale et fiscale adoptée par l’ancien président continue d’affecter les perspectives économiques. Les droits de douane et les tensions commerciales avec la Chine, en particulier, ont un impact significatif sur la croissance. Les incertitudes politiques liées à d’éventuelles modifications de la fiscalité des entreprises et des particuliers créent un climat d’attente parmi les investisseurs et les entreprises.

• Les tensions commerciales ont ralenti certains secteurs, nécessitant un soutien monétaire.
• Les incertitudes politiques freinent les investissements, justifiant une politique accommodante.

Marché du travail et chômage

Le marché du travail demeure un indicateur critique. Avec un taux de chômage projeté à 4,3 % en 2025, la Fed pourrait juger nécessaire de baisser les taux pour stimuler l’emploi. Un marché du travail robuste mais non saturé permettrait à la Fed d’envisager un assouplissement sans risquer de surchauffer l’économie.

La Fed, sous la direction de Jerome Powell, continue d’ajuster ses politiques en fonction de ces paramètres. Les responsables surveillent attentivement les développements économiques et politiques pour décider des prochaines étapes.

Scénarios et prévisions des experts pour la fin de l’année

Les experts, de Morningstar à Goldman Sachs Asset Management, s’accordent sur plusieurs scénarios potentiels concernant les taux d’intérêt de la Fed pour la fin de 2025.

Scénario optimiste

Selon Preston Caldwell de Morningstar, la baisse des taux pourrait stimuler l’activité économique et le marché du travail. Caldwell anticipe une réduction des taux directeurs de 50 points de base pour atteindre un taux des Fed Funds à 3,9 % fin 2025. Cette décision viserait à soutenir une croissance économique attendue à 2,1 % et un taux de chômage stable à 4,3 %.

Scénario prudent

Roger Hallam de Vanguard et Tiffany Wilding de PIMCO prévoient une approche plus conservatrice. Ils estiment que la Fed pourrait n’abaisser les taux que de 25 points de base, prévoyant des risques liés à l’incertitude politique et à l’inflation. Wilding souligne que la Fed surveille de près l’inflation « core », qui pourrait rester autour de 2,5 %.

Scénario pessimiste

Don Rissmiller de Strategas, plus sceptique, envisage une absence de baisse des taux si les tensions commerciales et les incertitudes politiques persistent. Il souligne que la politique commerciale de l’administration Trump pourrait continuer à peser sur la croissance et l’investissement, rendant difficile toute détente monétaire supplémentaire.

Impact potentiel sur les marchés financiers et l’économie globale

Réactions des marchés financiers

Les prévisions de baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine auront des répercussions notables sur les marchés financiers. Les investisseurs anticipent une réduction des coûts d’emprunt, ce qui pourrait soutenir les marchés boursiers. Le S&P 500 et d’autres indices boursiers majeurs pourraient enregistrer une hausse, les entreprises bénéficiant de coûts de financement plus faibles.

• Réduction des coûts d’emprunt : Les entreprises pourront emprunter à des taux plus bas, stimulant ainsi l’investissement et la croissance.
• Augmentation des cours boursiers : Des taux d’intérêt plus faibles peuvent rendre les actions plus attractives par rapport aux obligations.

Implications pour l’économie globale

L’économie mondiale pourrait aussi ressentir les effets de cette politique monétaire accommodante. Une baisse des taux aux États-Unis pourrait entraîner une dépréciation du dollar, rendant les exportations américaines plus compétitives. Cela pourrait aussi augmenter les tensions inflationnistes à l’échelle mondiale, surtout si les autres grandes banques centrales hésitent à suivre cette voie.

• Compétitivité des exportations américaines : Un dollar plus faible pourrait stimuler les exportations, soutenant la croissance économique.
• Tensions inflationnistes : La dépréciation du dollar pourrait augmenter les prix des matières premières, affectant les économies importatrices.

Réactions des autres banques centrales

La Fed, sous la présidence de Jerome Powell, pourrait influencer les politiques monétaires d’autres grandes économies. La Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon (BOJ) pourraient ajuster leurs propres taux directeurs en réponse pour maintenir l’équilibre de leurs devises respectives.

• Politiques monétaires ajustées : La BCE et la BOJ pourraient adopter des mesures similaires pour contrer les effets sur leurs monnaies.
• Stabilité macroéconomique : Des ajustements coordonnés pourraient être nécessaires pour éviter des déséquilibres économiques mondiaux.